Maandelijkse Rendementen
Er is veel empirisch onderzoek gedaan naar anamolien in de aandelenmarkten. Zo zou er in januari een significant hoger gemiddeld rendement kunnen worden behaald. Echter dit gaat niet meer op voor de grote bedrijven, maar het effect schijnt nog wel te bestaan bij kleine bedrijven. Ook zou in de tweede helft van december een significant gemiddeld hoger rendement kunnen worden behaald. Ik heb de gemiddelde maandelijkse rendementen berekend voor de S&P500 index, voor de periode van 1871-2010:
Januari, april, juli, augustus, november en december blijken gemiddeld het beste het te doen. Daarentegen is oktober een maand om mee uit te kijken, want gemiddeld vinden we voor deze maand een rendement van -0.39%. Ook heb ik de maandelijkse standaard deviaties gegeven. Als we een versimpelde Sharpe ratio gebruiken (simpelweg rendement / standaard deviatie) om te corrigeren voor risico (er van uitgaande dat de standaard deviatie een goede maatstaf voor risico is), zien we dat januari duidelijk de beste maand is om in aandelen te zitten. Het januarie effect dus? Zou kunnen. Hierna komt juli, en daarna augustus. Dat januari bijna 70% positief is gesloten, laat ook zien dat dit een goede maand om in aandelen te zitten gebaseerd op de historie. Andere maanden liggen rond de 50-60% wat te verwachten was (omdat bear markets korter duren dan bull markets verwacht je meer positieve maanden).
Data van Prof. R. J. Shiller.
{ 0 comments… voeg er nu een toe }